Названа в честь русского поэта, прозаика, драматурга, художника Михаила Юрьевича Лермонтова.
Начинается улица от переулка Гаражного, заканчивается пересечением с Заревской объездной автодорогой.
Кроме двух жилых домов довоенной постройки, улица представляет собой промышленный район.
На улице Лермонтова располагаются:
Дом культуры имени Я.М. Свердлова
Стадион «Уран»
Территория бывшего Парка имени 1 Мая
Здание бывшего профилактория Завода имени Я.М. Свердлова.
Территория бывшего завода «Заря».
